浅谈我国上市公司资本结构优化

作     者：何义山 吴君民 詹益新 

作者机构：江苏科技大学经济管理学院 

出 版 物：《金融经济》 (Finance Economy)

年 卷 期：2007年第2X期

页      面：134-135页

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

主　　题：资本结构优化 外源融资 上市公司资本 资本市场 企业资本结构 代理成本理论 融资顺序 净资产收益率 上市公司融资 股票融资 

摘      要：现代资本结构理论认为当企业资本结构达到最优状态时,企业的价值最大.自莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)1957年开拓融资理论研究先河并于1963年提出最佳融资结构应是全部负债 以来,梅耶斯(Myers)、斯科特(Scott)提出了平衡理论(梅耶斯后来进一步考察了不对称信息对融资成本的影响,发现这种信息会促使企业尽可能少用股权融资),詹森(Jensen)和麦克林(Meckling)提出了代理成本理论,戈斯曼(Grossman)与哈特(Hart)提出了财务契约论,罗斯(Ross)提出了信号—激励模型.他们从不同的视角考察了公司融资问题,并且得出较为一致的认识:企业融资应首选内源融资,若需外源融资,应首选举债,然后才发行股票.