高管控制权、产品市场竞争与投资效率——基于约束机制视角的实证分析
作者机构：湖北工业大学工程技术学院
出 版 物：《财会月刊》 (Finance and Accounting Monthly)
年 卷 期：2017年第9期
页 面：22-28页
学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理]
摘 要：本文基于2011;015年沪深A股上市公司数据,发现高管控制权和投资过度及投资不足之间存在显著的正相关关系。进一步区分高管控制权程度发现:只有在过度的高管控制权样本组中,高管控制权与投资过度及投资不足之间存在显著的正相关关系;在低程度的高管控制权样本组,二者之间呈现负相关关系。外部产品市场竞争机制对抑制投资过度和投资不足发挥了显著的作用,且外部产品市场竞争机制对高管控制权和投资过度和投资不足的关系发挥了显著的调节作用,在对投资过度和投资不足的作用上,外部产品市场竞争机制与高管控制权的作用因高管控制权程度不同而不同。
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