国债期限利差对中国宏观经济波动的预警研究
A Study on Early Warning of China's Macroeconomic Fluctuation Based on Term Spreads作者机构：吉林大学商学院吉林长春130012
出 版 物：《金融经济学研究》 (Financial Economics Research)
年 卷 期：2017年第32卷第1期
页 面：51-59页
核心收录：
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学]
基 金：国家自然科学基金项目(71573105) 国家社科基金重大项目(15ZDA011)
摘 要：利用动态因子模型构建SW景气指数,通过计算多组长期利率和短期利率的利差与SW景气指数的时差相关系数,选择15年期与2年期国债即期收益率利差作为转换变量构建STR模型,以期限利差作为转换变量考察其对我国宏观经济波动的预警作用。实证结果表明,利差对中国宏观经济波动具有可靠的预警作用。基于本文的模型进行样本外预测,发现中国经济将缓慢复苏,但依然处于经济紧缩阶段。因此,中国应当继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,以保障经济平稳增长。
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