期货市场操纵行为与监管对策

作     者：李旭巍 

作者机构：复旦大学国际金融系 

出 版 物：《上海金融》 (Shanghai Finance)

年 卷 期：1995年第6期

页      面：19-20页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：交易所 期货市场 操纵行为 小麦 监管当局 金融市场 麦类作物 交收 空方 期货 

摘      要：我国期货市场在短短几年里取得了长足的发展，交易量不断放大，套期保值和价格发现两大功能也在一定．程度上得到了发挥．然而市场上不5时发生大户操纵的市件．最近发生上海国瓜市场的“azv成波与上海商品六易所的“胶合板民彼，两个事件的湖货品种虽然不伺，大户征纵市场脚手段却十分相．似。略懂经济学的r人都知道，在完全竞争市场上，市场参与者只是价格的接受者，买卖双方可以自由地进入或退出市场。在现实经济中，市场是不完善的，交易者进此市场并不方便，产品也不是同质的。期货市场也有内存的扶陷，因为它是从现货市场衍生出来的。一、间市操纵的形式在现货市场上，如果谁要垄断市杨，只要控制商品的供应量，就可获得丰厚的垄断利润。期货市场的征纵方式有些不同。以芝加哥期货交易所（CBOT）9月份交收的小麦合约为例，多方有在9月份获得小麦的权利。多方要场纵湖市的话，相当容易，他不必垄断全国市场上所有的小麦现货供应，只要囤积9月份在芝加哥交收的那部分小麦就足够了。当然，明目张胆地板纵期货市场是可能的，要使操纵成功，征纵者必须在市场上找到一个对手才行。一旦其他人了解枉纵着的意图，就不会有人与他做交易，市场就会自发灭亡。因此，湖市挺纵表现为操纵者对其...