中小企业融资选择与治理理论:综述与展望

作     者：刘起贵 钟田丽 

作者机构：东北大学工商管理学院 

出 版 物：《财会通讯》 (Communication of Finance and Accounting)

年 卷 期：2010年第6期

页      面：128-131页

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：教育部博士点专项科研基金“中小企业融资契约选择与金融服务机制创新研究”(项目编号:20090042110033) 国家社会科学基金“中小企业信用管理体系建设研究”(项目编号:04BJY030)资助 

主　　题：中小企业 融资选择 治理机制 

摘      要：本文认为,融资结构与企业价值关系的最优融资结构理论,为关注企业价值最大化形成和决策过程的融资选择与治理机制的理论研究奠定了基础。基于代理成本的企业融资选择理论,研究如何寻求企业代理总成本最低的负债与权益融资比例。基于控制权的企业融资选择理论,从负债融资契约和股权融资结构两个角度,研究控制权转移和如何制衡大股东控制权。但这些理论不能完全解释我国中小企业所具有的融资选择和治理特征。根据我国研究现状,中小企业负债代理成本、建立适合我国市场环境的中小企业最优融资选择与治理机制决策模型、中小企业非均衡的治理结构能够持续存在的原因,应当成为未来的研究方向。