考虑交易对手违约相关的脆弱期权定价
Pricing of vulnerable option with counterparty correlated default risk作者机构：大连理工大学工商管理学院辽宁大连116024 大连银行风险管理部辽宁大连116001
出 版 物：《大连理工大学学报》 (Journal of Dalian University of Technology)
年 卷 期：2011年第51卷第6期
页 面：916-921页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120404[管理学-社会保障]
基 金：国家自然科学基金资助项目(71171032) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20090041110009) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(DUT11RW202 DUT10ZD107 DUT10RW107)
主 题：脆弱欧式看涨期权 交易对手风险 违约强度 环形违约相关
摘 要：探讨了脆弱欧氏看涨期权定价过程中存在的交易对手间违约相关问题.首先,提出了交易对手间环形违约相关情形与市场风险因素共存时,违约强度模型的构造.其次,利用绝对连续的测度变换方法得到了交易双方的联合违约密度函数.数值分析结果表明:当期权交易双方存在环形违约相关时,脆弱期权的价格要低于只考虑存在单边违约风险的情形,说明此种情况下的脆弱期权蕴含着较高的信用风险暴露.另外,模型对回收率的敏感性要强于已有模型.
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