金融信贷是否中国房地产、股票价格泡沫和波动的原因——基于有向无环图的分析
Does the China's Financial Credit Cause the Real Estate and Stock Price Bubble and Fluctuations:an Application of Directed Acyclic Graphs作者机构：南开大学经济学院天津300071
出 版 物：《金融研究》 (Journal of Financial Research)
年 卷 期：2011年第12期
页 面：62-76页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
基 金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目"全球金融危机与国际货币金融体系改革研究"(09JZD0016) 教育部重点研究基地重大项目"国际金融危机对我国经济的影响及其应对方略"(2009JJD790027)资助
摘 要：本文采用有向无环图和基于有向无环图结果的递归预测方差分解技术,克服了传统方法的局限性,探讨了金融信贷是否是我国房地产、股票价格泡沫和波动的原因。研究表明,无论是在同期还是中长期,金融信贷对我国房地产价格影响有限、对股票价格影响相对较大,房地产、股票价格变动更多来自于房地产、股票价格的自身冲击。抑制我国房地产、股票价格泡沫和过度波动,金融信贷政策的作用可能有限,打破房价单边升值预期、健全股指期货市场和融资融券制度、限制投机行为非常重要。
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