电力现货市场下中长期合约价值分析及定价建议

作     者：刘艺锋 李玉婷 彭欣然 卢斌 

作者机构：中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司 

出 版 物：《南方能源建设》 (Southern Energy Construction)

年 卷 期：2024年

学科分类：0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 020205[经济学-产业经济学] 

主　　题：中长期合约 阻塞费用 电力现货市场 估值分析 合约定价 

摘      要：[目的]在全国电力市场化改革稳步推进的态势下，广东、山西等区域电力现货市场已步入正式运行阶段。在此过程中，除传统发电机组外，满足一定条件的风电、光伏发电企业均须参与电力现货市场交易。鉴于电力现货市场价格波动频繁且难以准确预测，对发电企业年度收入构成显著影响，为了规避现货价格带来的市场风险，中长期合约交易显得尤为重要。文章旨在深入分析中长期合约的实际价值，为中长期合约电力交易提供科学合理的定价依据，进而降低发电企业（尤其是新能源发电企业）签订中长期合约的市场风险，提高其发电收入。[方法]文章选取广东电力现货市场作为研究案例，深入剖析了当前阶段的阻塞费用分配机制以及中长期合约中的阻塞费用结算方式。基于历史数据，对实行单独结算中长期阻塞费用的中长期合约进行了价值评估分析。此外，对于拥有基数电量的新能源发电机组，文章还对其在当前基数电量条件下中长期合约的实际价值进行了定量分析，从而为中长期合约定价提供了依据及建议。[结果]在中长期阻塞费用单独结算的框架下，常规发电机组中长期合约价值主要取决于日前统一结算点电价；而对于新能源发电机组，由于基数电量等因素的影响，其中长期合约价值还与所在节点电价以及新能源自身出力特性密切相关。[结论]文章总结出了适用于常规发电机组和新能源发电机组在中长期阻塞费用单独结算下的中长期合约价值公式，据此提出了中长期合约定价建议。为发电侧（尤其是新能源发电机组）提供了中长期合约估值及定价思路同时，也为交易规则制定者对后续完善阻塞管理机制提供重要依据。