基于逐步回归模型探究非对称信息与股票超额收益的关系
Exploring the Relationship between Asymmetric Information and Stock Excess Returns Based on a Stepwise Regression Model作者机构：北京邮电大学理学院北京100876 中国铁道科学研究院集团有限公司北京100081
出 版 物：《特区经济》 (Special Zone Economy)
年 卷 期：2024年第9期
页 面：71-74页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：本文基于Fama&French(1993)的思想和逐步回归分析模型从价差分解的角度探究非对称信息与超额收益率的关系,并按个股流通市值和账面市值比的大小将总样本进行分组,分析各子样本数据。研究结论表明,非对称信息对预期超额收益率存在显著影响,流通市值较小和账面市值比较大的一组,逆向选择成分对预期超额收益率影响较大,并且这种影响并不随非流动性指标等控制变量的加入而失去显著性,显示出价差中的逆向选择成分在度量非对称信息方面相对其它指标的优势和稳健性。
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