股东异质性与企业双元创新——来自国企混改的经验证据

作     者：薛坤坤 王凯 

作者机构：郑州大学商学院郑州450001 首都经济贸易大学工商管理学院北京100070 

出 版 物：《财会月刊》 (Finance and Accounting Monthly)

年 卷 期：2024年第45卷第20期

页      面：28-35页

学科分类：12[管理学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目“董事会权力结构、决策类型与企业投资效率研究”(项目编号:72002205) 河南省哲学社会科学规划项目“国企混改背景下股东异质性影响企业双元创新的路径研究”(项目编号:2021CJJ150) 河南省博士后科研项目“资本市场开放对企业商业信用融资的影响研究”(项目编号:202102030) 北京市属高等学校优秀青年人才培育计划项目“北京市上市公司ESG行为的财务绩效转化机制及优化路径研究”(项目编号:BPHR202203163) 

主　　题：股东异质性 探索式创新 利用式创新 创新资源整合 管理层短视 

摘      要：什么样的公司治理机制能够促进企业创新一直是学术界的热点问题,建设公司治理机制以促进企业创新也是实践中深化国企改革所面临的关键任务。党的十八届三中全会提出的混改等举措在微观层面提高了国企的股东异质性,这一改变如何影响企业的创新能力尤其是双元创新能力,现有文献尚未给予回应。本文以2008~2022年沪深两市国有上市公司为对象,探讨国企混改背景下股东异质性对企业双元创新的影响。研究发现:股东异质性能够促进企业双元创新;相比探索式创新,国有企业股东异质性对利用式创新的影响更大。机制检验表明,股东异质性通过促进企业创新资源协同整合和抑制管理层短视行为促进企业双元创新。异质性分析结果表明,国有企业股东异质性对双元创新的影响在地方国企和行业竞争程度高的企业中更加显著。