动态政府干预下银行风险传染与最优救助决策研究

作     者：文璐 冯玲 

作者机构：福州大学经济与管理学院 福建技术师范学院侨兴经济与管理学院 

出 版 物：《中国管理科学》 (Chinese Journal of Management Science)

年 卷 期：2024年

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目(23YJA790020) 

主　　题：动态政府干预 风险传染 银行体系稳定 最优救助边界 

摘      要：本文将危机时期的动态政府救助干预行为嵌入到同时考虑降价抛售机制和破产传染机制的银行网络模型中，模拟评估了不同救助强度下银行体系的传染风险，研究了多轮风险传染中的最优救助决策问题。研究发现，政府救助既能抑制也能放大银行风险传染，取决于救助强度的选择。当救助强度相对较低时，救助资金注入会增加银行网络中风险溢出路径及传染轮次进而增加传染损失。通过求解不同冲击力度下最优救助决策问题，发现存在一条有效救助边界。给定外部冲击，当救助强度超过该边界时，均衡时银行体系处于稳定状态；反之，则可能出现多家银行破产，引发系统性风险。另外，本文还发现银行体系风险特征会影响最优救助成本，总体上降低杠杆偏度和直接关联性可以降低危机救助成本。研究结果对于监管当局的危机救助决策制定有一定借鉴价值。