收入分配差距与银行信用风险累积——基于企业部门杠杆的视角

作     者：陈平 秦怡 Chen Ping;Qin Yi

作者机构：中山大学岭南学院510275 

出 版 物：《南开经济研究》 (Nankai Economic Studies)

年 卷 期：2024年第5期

页      面：125-143页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 0201[经济学-理论经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020105[经济学-世界经济] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金“新时代海洋强国建设”(19VHQ004)重大专项资助 

主　　题：收入分配差距 银行信用风险 企业部门杠杆 共同富裕 系统性风险 

摘      要：改善收入分配状况、推进共同富裕是否有助于防范化解金融风险?立足于企业部门杠杆视角,构建包含家庭异质性、企业债务违约和银行破产特质的实际经济周期(RBC)模型,研究居民收入分配差距对银行信用风险的影响。理论模型预测显示,收入分配差距扩大会提高企业部门杠杆率,增加银行信用风险累积。其作用机制在于,收入分配差距扩大导致消费投资比下降,为企业部门加杠杆创造条件,但消费率和杠杆率的反向变动会造成企业实际收益率降低和违约风险上升,银行贷款信用风险敞口扩大。基于中国银行业数据的实证分析提供了上述理论推演成立的经验证据与微观基础。此外,本文还发现收入分配差距的影响存在地区性差异。上述结论隐含共同富裕目标的实现有利于守住不发生系统性风险底线,两个重大目标的内在逻辑自洽一致。