MD&A语调、融资约束与企业创新

作     者：康进军 刘娜 范英杰 

作者机构：青岛大学商学院 

出 版 物：《会计之友》 (Friends of Accounting)

年 卷 期：2024年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社科基金项目“我国文化情境下管理会计工具创新与应用路径研究”(19BGL067) 

主　　题：MD&A语调 融资约束 企业创新 中介作用 

摘      要：基于信号传递理论，以2012—2021年A股上市公司为样本，运用多元回归以及中介效应检验实证分析MD&A语调、融资约束与企业创新之间的关系。结果表明MD&A语调会对企业创新产生显著的正向影响，融资约束是MD&A语调影响企业创新的一条中介路径，即MD&A语调可以通过缓解融资约束促进企业创新。进一步研究发现会计信息质量对上述中介路径的前后路径均具有调节作用，并且企业成长机会和机构投资者持股均会促进MD&A语调与企业创新之间的正向关系。MD&A语调中蕴含的增量信息能够发挥改善信息披露质量的作用，进而对企业融资和创新产生积极的影响，研究为合理利用语调信息、提高信息披露质量提供了有价值的参考。