服务化对制药企业并购的异质性作用——基于排序效应的实证研究

作     者：胡晓辉 Xiaohui Hu

作者机构：嘉兴学院经济学院 

出 版 物：《经济学报》 (China Journal of Economics)

年 卷 期：2024年第11卷第1期

页      面：371-389页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社科基金一般项目“我国制造业集群的韧性提升及其实现路径研究”(项目编号:21BJY154)的资助 

主　　题：排序效应 分级分析 服务化 并购重组 制药企业 

摘      要：本文基于2010—2019年国内192家上市制药企业的数据,采用可加性误差交互式线性模型,以排序效应和分级分析方法,考察企业经营的服务化业务对制造企业并购重组的异质性影响。结果发现:(1)排序效应(SPE)与平均效应(APE)估计的置信区间明显不一致,表明异质性的存在。(2)企业并购重组受服务化影响的差异与企业特征有关。容易产生并购重组行为的企业通常具有如下特征:拥有较多广告宣传费、总资产和研发投入,以及较多政府补助和税费返还;这些企业拥有较少专利权和境外投资者股权,其供应商与销售商的集中程度通常不高。研究证实“服务化是制药企业并购重组以及商业模式创新的关键作用机制,它有助于选择技术创新和扩大创新规模。由此,需要进一步推进服务型制造以及培育服务化战略实施的驱动因素。