参与PPP项目可以提高上市企业的融资效率吗?——基于中国上市企业的证据

作     者：何平均 罗威 

作者机构：湖南农业大学经济学院湖南长沙410000 

出 版 物：《浙江金融》 (Zhejiang Finance)

年 卷 期：2024年第3期

页      面：48-60页

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020201[经济学-国民经济学] 

基　　金：国家社会科学基金项目:PPP视阈下增加农业基础设施有效投资的机制研究(编号:16BJY107) 国家自然科学基金项目:金融科技促进农村普惠金融发展的机理和实现路径研究(编号:72073043) 

主　　题：政府与社会资本合作(PPP) 融资效率 上市企业 多期双重差分模型 

摘      要：在推动经济整体好转、大力提振市场信心的背景下,政府和社会资本合作(PPP)模式通过引导社会资本投向,激发民间投资活力,在稳增长、优结构方面发挥着重要作用。本文基于2013~2022年中国A股上市企业的微观数据,运用多期双重差分法,实证评估了参与PPP项目对上市企业融资效率的影响效果。研究发现:参与PPP项目可以显著提高上市企业的融资效率,在进行平行趋势检验、安慰剂检验、反事实检验、控制非平行趋势和PSM-DID回归后,这一结论依旧稳健;信息不对称在参与PPP项目和上市企业融资效率之间发挥中介作用。此外,与国有企业相比,民营企业参与PPP项目对其融资效率的提高作用效果更加显著。