专利质量是否影响企业融资成本？——基于专利诉讼和专利质押的视角

作     者：张利飞 贺景景 刘欣怡 张运生 

作者机构：湖南大学经济与贸易学院 中南大学商学院 

出 版 物：《科学学研究》 (Studies in Science of Science)

年 卷 期：2024年

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020201[经济学-国民经济学] 

基　　金：国家自然科学基金面上项目（72274223、71774177） 

主　　题：专利质量 股权融资成本 债务融资成本 专利诉讼 专利质押 

摘      要：专利质量的高低在一定程度上决定企业融资成本的大小，有必要进一步探究二者的关系。本文研究专利质量对股权融资成本和债务融资成本的影响，并进一步分析主动专利诉讼以及专利质押风险的中介作用。研究结果表明，专利质量提升对降低企业股权融资成本以及债务融资成本均有显著促进作用。机制检验结果表明，一方面，企业能够通过提高专利质量来增加主动专利诉讼概率从而降低股权融资成本，另一方面，企业能够通过提高专利质量来降低专利质押融资风险从而降低债务融资成本。异质性检验表明，相比于成长期企业，专利质量提升更能降低成熟期企业的股权融资成本，但对债务融资成本的影响要低于成长期企业。另外，相比于模仿型企业，专利质量提升更能降低创新型企业的股权融资成本以及债务融资成本。本文最后从专利信息披露、专利诉讼、专利质押三个方面提出降低企业融资成本的相关建议。