变中“求新”还是“求稳”:战略变化幅度对企业创新的影响——基于金融资产配置视角的分析

作     者：刘旭原 王惠 张世兴 LIU Xuyuan;WANG Hui;ZHANG Shixing

作者机构：中国海洋大学管理学院山东青岛266100 

出 版 物：《商业研究》 (Commercial Research)

年 卷 期：2024年第2期

页      面：114-122页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金一般项目“中国上市公司ESG表现对组织韧性的影响机制与提升策略研究” 项目编号:23BGL036 

主　　题：战略变化幅度 企业创新 金融资产配置 行业竞争度 财务风险 

摘      要：在我国从经济高速发展迈向高质量发展的进程中,企业作为微观主体如何通过战略变化与经济发展相适应是一个值得探讨的重要问题。本文以2011—2020年中国A股上市企业为研究样本,实证检验战略变化幅度对企业创新的影响。研究发现,战略变化幅度显著抑制了企业创新,且企业金融资产配置在二者中发挥了中介作用,体现为企业战略变化幅度越大时金融资产配置程度越高,进而对创新活动产生“挤出效应。进一步异质性检验发现,在行业竞争度较低、财务风险较高的企业中,战略变化幅度对企业创新的负向影响更加明显。