稳金融是否能稳就业？——来自资管新规的证据

作     者：韩珣 安然 彭俞超 

作者机构：北京第二外国语学院经济学院 中国社会科学院大学应用经济学院 中央财经大学金融学院 

出 版 物：《财经研究》 (Journal of Finance and Economics)

年 卷 期：2024年

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目(72203014,71903028) 国家自然科学基金面上项目(72273160) 国家社会科学基金项目(22FJLB032) 

主　　题：资管新规 劳动雇佣 影子银行 稳就业 

摘      要：文章以2007—2021年上市公司为样本，利用连续双重差分法分析了“稳金融对企业劳动雇佣的影响。研究发现，资管新规实施后，影子银行化程度较高的企业劳动雇佣水平显著增加。机制分析结果表明，资管新规通过投资替代机制、流动性资金占用和银行信贷甄别机制而影响企业劳动雇佣水平。异质性分析表明，资管新规对企业劳动雇佣的促进作用在会计信息质量高、高新技术企业和内部治理较完善的企业中更为显著。拓展性分析表明，“短贷长投程度的提高和企业不确定性感知程度的下降，对资管新规与企业雇佣之间的关系起到负向调节作用。资管新规提高了影子银行化规模较高企业的全要素生产率并降低了企业经营风险。文章对于防范系统性金融风险和促进就业等方面提供了理论依据和决策参考。