北向资金持股比例变化和股票交易的交互影响研究——基于面板VAR模型的实证分析
Research on the Interaction Between Changes in Shareholding Ratios of Northbound Funds and Stock Trading: Based on Empirical Analysis of PVAR Model作者机构：华夏基金管理有限公司北京100032
出 版 物：《金融理论与教学》 (Finance Theory and Teaching)
年 卷 期：2024年第42卷第1期
页 面：83-88页
学科分类：12[管理学] 120204[管理学-技术经济及管理] 1202[管理学-工商管理]
摘 要：随着中国资本市场对外开放程度的扩大,北向资金对A股市场的影响不容忽视。研究通过面板向量自回归模型(PVAR),考察了北向资金在A股持股比例的变化对股票交易的影响。研究结果表明:北向资金持股比例的变化和股票超额收益率互为格兰杰原因;北向资金在短期内能够对股票超额收益率、波动率产生显著的影响,但影响稍纵即逝。据此研究认为,投资者应当树立正确的投资观念,避免盲目追逐热点。
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