退出方式对私募股权投资基金的收益影响研究
作者机构：温州商学院浙江温州325000 牛津大学赛德商学院英国牛津OX13QR
出 版 物：《时代经贸》 (TIMES OF ECONOMY & TRADE)
年 卷 期：2024年第21卷第2期
页 面：68-70页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：本文系统研究退出方式对私募股权投资基金收益的影响,以MIT教授Schoar和芝加哥大学教授Kaplan采用尤金·法玛建议而提出的基金规模、基金分期和基金类型三因素模型为基础,进行修正完善,构建以投资者结构、规模、行业、地域、投资期限、基金类型和退出方式为变量的七因素模型。研究发现,并购退出或股权转让退出比IPO退出的投资收益更高,在私募基金存续期内尽快通过转让退出,有利于提高私募基金投资收益,同时也有利于管理人与投资人之间形成正反馈的良性循环。
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