VaR约束下最优比例再保险和投资策略问题

作     者：杨志伟 张强 YANG Zhi-wei;ZHANG Qiang

作者机构：宁夏大学数学统计学院宁夏银川750021 

出 版 物：《数学的实践与认识》 (Mathematics in Practice and Theory)

年 卷 期：2024年第54卷第1期

页      面：56-70页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：自治区重点研发计划(引才专项)(2020BEB04002) 宁夏自然科学基金(2021AAC03010) 宁夏高等学校自然科学基金(NGY2020015) 

主　　题：VaR约束 Heston模型 Lagrange函数 最优再保险和投资策略 

摘      要：研究了VaR动态约束下保险人的最优投资和再保险策略选择问题.假设保险人选择比例再保险来分散索赔风险,并通过银行存款和投资股票的手段来增加额外收益,其中股票价格满足Heston模型.保险人的目标是寻求使其终端财富的期望效用最大的最优策略.引入VaR约束条件并采用期望效用最大化为准则,运用随机控制理论建立具有VaR约束的随机控制问题,采用动态规划推导HJB方程,并利用Lagrange函数等方法得到指数效用下VaR约束有效和无效时的最优策略.另外,考虑了仅投资情形下的最优投资策略.最后通过仿真对最优策略进行敏感性分析.