证券市场退市新规实施效果分析——基于2021—2022年A股上市公司退市数据

作     者：贾万聪 JIA Wan-cong

作者机构：河南省社会科学院商业经济研究所河南郑州450018 

出 版 物：《长春金融高等专科学校学报》 (Journal of Changchun Finance College)

年 卷 期：2024年第1期

页      面：25-32页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：2023年河南省社会科学院基本科研费项目(23E49) 

主　　题：退市新规 退市率 资本市场 

摘      要：1999年至2020年,A股共有139家公司退市,平均退市率为0.32%。这一比率远低于美国和英国等成熟资本市场约10%的退市率。建立常态化退市生态是完善中国资本市场的必经之路。2020年12月31日,沪深交易所正式发布并实施了退市新规。分析2021年和2022年A股上市公司的退市数据,发现退市新规的实施效果正在逐渐显现:退市率不断上升,常态化退市机制正在加速形成;保壳难度显著提升,壳吸引力在不断下降;强化了审计质量,加强了“守门人作用。为保障新规更有效地实施,助力资本市场形成健康的股市生态,应建立配套法律保障,强化退市后投资者保护机制建设。同时,加强对退市公司控股股东违法违规行为的惩罚力度。此外,还要保障退市公司正常经营,扶持优良资产发展。