创业投资对企业可持续发展的影响路径研究

作     者：朱炳昇 田增瑞 王浩宇 常焙筌 Zhu Bingsheng;Tian Zengrui;Wang Haoyu;Chang Beiquan

作者机构：东华大学旭日工商管理学院上海200051 上海财经大学会计学院上海200433 上海大学上海企业创新与高质量发展研究中心上海200444 

出 版 物：《科研管理》 (Science Research Management)

年 卷 期：2024年第45卷第1期

页      面：132-142页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 120204[管理学-技术经济及管理] 1202[管理学-工商管理] 

主　　题：创业投资 可持续发展能力 ESG 公司治理 

摘      要：各类环境、社会危机环伺的背景下,如何高效地引导企业可持续发展亟须得到解答。文章基于ESG视角,以2009—2020年A股上市公司为样本,探讨创业投资对企业可持续发展的作用机制,得到以下结论:(1)创业投资持股可以显著的促进企业可持续发展,该结论经过一系列内生性与稳健性检验后依旧成立;(2)创业投资主要通过资源赋予效应缓解企业融资约束、监督治理效应抑制管理层短视动机等渠道促进企业可持续发展;(3)进一步研究发现,有政府背景或持股年限较长的创业投资具有更强的动机与能力促进企业可持续发展,且这一促进效应在区域正式制度建设薄弱、社会信任程度缺失、董事会资源获取能力不足与内部监督治理能力较差的企业中尤为显著。文章丰富了企业可持续发展影响因素的研究,验证并延伸了创业投资投后治理理论,并对提升上市公司可持续发展能力具有重要启示意义。