高维时变协高阶矩建模及其投资组合应用——基于半参数分布因子模型
High dimensional time-varying higher-order co-moments modeling and its application in portfolio selection:Based on a single factor semi-nonparametric distribution model作者机构：西南财经大学统计学院成都611130 西南财经大学管理科学与工程学院成都611130
出 版 物：《管理科学学报》 (Journal of Management Sciences in China)
年 卷 期：2023年第26卷第9期
页 面：125-140页
核心收录：
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020208[经济学-统计学] 07[理学] 0714[理学-统计学（可授理学、经济学学位）] 070103[理学-概率论与数理统计] 0701[理学-数学]
基 金：国家自然科学基金资助项目(71771187,72011530149,72163029) 中央高校基本科研基金资助项目(JBK190602)
主 题：因子模型 半参数分布 时变协高阶矩建模 动态投资组合
摘 要：本研究提出了一种基于半参数分布时变因子模型的动态协高阶矩建模方法,给出了模型设定、模型估计和时变高阶矩的检验.通过因子模型有效缓解了动态协高阶矩估计存在的“维数灾难问题,同时通过引入半参数分布增加了模型的稳健性.实证研究表明:相比于现有协高阶矩估计方法,基于因子模型的动态建模能够有效捕捉资产收益率协高阶矩的时变结构,同时更加契合金融资产收益率的潜在特征;动态投资组合能够应用于高维场景,并产生更高且更稳定的经济价值,稳健性分析进一步证实了这一点.
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