金融科技发展与科技中小企业成长——来自专精特新“小巨人”企业的证据

作     者：冯学良 周桢 戚馨雨 Feng Xueliang;Zhou Zhen;Qi Xinyu

作者机构：山东师范大学经济学院济南250399 山东交通学院经济与管理学院济南250357 

出 版 物：《技术经济》 (Journal of Technology Economics)

年 卷 期：2023年第42卷第11期

页      面：103-112页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：山东省社会科学规划研究项目“山东省‘专精特新’企业创新发展的政策激励效应研究”(22DGLJ31) 山东省重点研发计划(软科学项目)“金融服务支持山东省科创产业提质增效的优化路径研究”(2023RKY04019) 山东省人文社会科学课题“金融服务支持山东省民营经济高质量发展的机理与对策研究”(2023-ESDZ-042) 济南市哲学社会科学规划课题“金融服务支持民营经济发展研究”(JNSK22C102) 

主　　题：金融科技 企业成长 融资约束 IPO进程 试错成本 

摘      要：科技中小企业的成长与发展是实施创新驱动战略的重要微观基础,近年来金融科技的发展对科技企业成长的影响越来越深远。本文基于2016—2021年的专精特新“小巨人企业数据,构建交互固定效应模型,实证分析金融科技发展对科技中小企业成长的影响。研究发现,金融科技发展能够显著促进专精特新“小巨人企业的成长。但这一影响关系受到一定条件的制约,所在地区营商环境好的企业,规模较大的企业和民营企业,其成长能力受到金融科技发展的促进作用更为明显。机制分析表明,缓解企业融资约束,缩短首次公开募股(IPO)进程和降低试错成本,是金融科技发展促进科技中小企业成长的内在机制。这一结论从金融科技发展的视角,丰富了关于科技中小企业成长能力的相关研究。