金融科技、影子银行与中小企业融资成本

作     者：王小华 邓晓雯 李宁 WANG Xiaohua;DENG Xiaowen;LI Ning

作者机构：西南大学普惠金融与农业农村发展研究中心重庆400715 西南大学经济管理学院重庆400715 

出 版 物：《农业技术经济》 (Journal of Agrotechnical Economics)

年 卷 期：2023年第11期

页      面：110-127页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1203[管理学-农林经济管理] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目“实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接研究”(编号:21ZDA062) 国家社会科学基金一般项目“金融科技增强金融普惠性的理论逻辑与路径优化研究”(编号:21BJL086) 国家社会科学基金一般项目“数字普惠金融背景下我国农村金融消费者保护测度、影响及其提升研究”(编号:21BJY042) 教育部人文社会科学研究青年基金项目“金融法治、实控人决策与企业信贷资金错配研究”(编号:19YJC630082) 

主　　题：金融科技 中小企业 融资成本 影子银行 

摘      要：金融科技作为技术驱动的金融创新,旨在运用现代科技成果降低流通费用,解决中小企业融资痛点和堵点,推动金融发展提质增效,实现对实体经济的有效服务。为了检验金融科技的快速发展和泛化应用是否有效化解了中小企业传统的“融资难、融资贵问题,本文首先运用网络爬虫技术获取了百度搜索指数中与金融科技话题相关的文本内容,据此编制了一套中国金融科技发展指标体系,并综合测算了中国内地31个省(自治区、直辖市)的金融科技发展指数,然后利用2011—2019年中国中小板上市公司数据,考察了金融科技发展对中小企业融资成本的影响效果。结果发现,金融科技发展显著提高了中小企业融资成本,且在此过程中影子银行发挥了关键的中介作用;进一步研究发现,在民营企业和东部经济发达地区,金融科技发展提升中小企业融资成本的影响更为显著。在考虑内生性问题和其他一系列稳健性检验后,以上结论仍然成立。本文的政策启示在于:准确把握新发展阶段,推动经济高质量发展,着力破解中小企业融资困境,其根本出路在于坚持需求侧和供给侧“两手抓,需求侧重在固本强基,充分利用新技术给小微企业进行数字化赋能,推动建立健全涉企数据信息共享机制,培育小微企业有效金融需求;供给侧重在金融机构体系的结构优化、责任强化、产品线上化、功能完善、风险共担和内涵式发展,核心在于为企业提供供应链金融,加强对产业链上下游中小微企业的支持。