企业数字化转型对股价崩盘风险预测研究——基于ED-SPCBoost模型

作     者：胡瑾瑾 赵雪峰 吴德林 吴伟伟 Hu Jinjin;Zhao Xuefeng;Wu Delin;Wu Weiwei

作者机构：哈尔滨工业大学(深圳)经济管理学院深圳518006 哈尔滨工业大学经济与管理学院哈尔滨150001 

出 版 物：《管理评论》 (Management Review)

年 卷 期：2023年第35卷第8期

页      面：15-30页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金项目(72072047) 黑龙江省哲学社会科学研究规划项目(19GLB087 20JYB033)。 

主　　题：企业数字化 股价崩盘风险 信息不对称 ED-SPCBoost模型 

摘      要：企业数字化转型在数字科技和企业发展有效耦合下应运而生,对我国股价稳定产生深远影响。本文以特征关系优化为基础构建ED-SPCBoost模型,通过有效的参数设置及强指标相关性分析使模型具备高鲁棒性,利用模型探究企业数字化转型对股价崩盘风险的影响效果及作用机制。研究发现:(1)数字化转型可有效降低股价崩盘风险,随转型程度增强,股价崩盘风险呈“稳定—敏感—稳定阶段性下降的Logistic函数变动形势;(2)数字化转型对国有企业股价崩盘风险降低作用更显著,转型成熟期非国有企业占比高达78.03%,非国有企业数字化转型意愿强于国有企业;(3)数字化转型可通过增强企业信息透明度、改善市场评价预期值、提高内部财务稳定性等机制减小股价崩盘风险,且三组机制影响效果存在差异性动态变化特征。本文提出的ED-SPCBoost模型具备高鲁棒性和低误差率,经实证数据验证符合企业数字化与股价崩盘预测规律,可为数字科技对上市公司优化治理环境和金融市场完善风险监控提供有益参考。