经济政策不确定性对企业融资成本的影响研究
作者机构:湖南大学期刊与出版社湖南长沙410082
出 版 物:《东岳论丛》 (DongYue Tribune)
年 卷 期:2023年第44卷第7期
页 面:126-137页
核心收录:
学科分类:12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)]
摘 要:以2015-2020年我国A股非金融业上市企业数据为研究样本,分析经济政策不确定性对企业融资成本的影响。实证结果表明,经济政策不确定性的提升,增加了企业的融资成本。股权性质方面,经济政策不确定性对私营企业的融资成本提升更加明显;经营状态方面,经济政策不确定性对经营状态恶劣企业的债务融资成本具有显著正向影响;行业周期性方面,非周期性行业受经济政策不确定性影响更显著。影响机制研究结果表明企业现金持有水平和信息披露程度在经济政策不确定性增加企业融资成本的过程中均发挥负向抑制作用。