央企全面风险管理提升公司价值了么?
Does ERM Improve Firm Value? Evidence from Listed SOEs作者机构：对外经济贸易大学商学院 对外经济贸易大学
出 版 物：《科学决策》 (Scientific Decision Making)
年 卷 期：2014年第7期
页 面：1-19页
学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理]
基 金：国家自然科学基金项目(7124017) 国家社会科学基金重大项目(11&ZD004) 北京市软科学项目(Z131100004613026) 对外经贸大学科研创新项目(A20110401)
摘 要：风险管理的有效性一直是一个存在争议的话题。金融危机以来,此起彼伏的风险事件使得各界对这一问题的探讨更加激烈。风险管理是否能够提升公司价值?国资委在2006年开始实施的《中央企业全面风险管理指引》是否发挥了预期的效果?文章以114家开展企业风险管理项目的央企上市公司为样本,使用2006——2010年间的数据对企业风险管理的价值提升效果极其特征进行实证检验。研究发现,在金融危机这一高度不确定情境下,企业风险管理具有显著的价值提升效果,但其价值提升作用具有滞后性特点。这一结论在采取不同计量方法时依然稳健。
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