市场化进程下IPO定价效率的有效性
作者机构：南华大学经济管理与法学学院湖南衡阳421001
出 版 物：《财会通讯》 (Communication of Finance and Accounting)
年 卷 期：2023年第13期
页 面：59-63,78页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：湖南省自然科学基金项目“注册制改革背景下我国上市公司IPO业绩变脸”的理论与实证研究(项目编号:2018JJ2334) 教育部产学研创新基金项目“战略视角下基于大数据技术的财务数据分析研究”(项目编号:2021zbc02001) 湖南省研究生科研创新项目资助“不同发行制度下IPO定价效率的差异研究”(项目编号:CX20210950)阶段性研究成果。
摘 要：本文选取2019—2021年科创板和沪市主板、创业板和深市主板共834家IPO上市公司的有关数据,采用随机前沿下边界模型实证测度各个板块IPO定价效率,发现科创板和创业板存在明显的定价高估,未实行注册制的沪深主板不存在明显的下边界行为,然后利用分位数回归进一步研究发现随着市场化进程的发展,IPO定价效率趋于有效。
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