幸福感对家庭风险资产投资的影响

作     者：罗国汕 

作者机构：广东财经大学金融学院广东 广州 

出 版 物：《金融》 (Finance)

年 卷 期：2023年第13卷第3期

页      面：487-494页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：幸福感 行为金融 风险资产 

摘      要：自改革开放以来,中国经济实现腾飞,居民的生活水平不断提高,但是家庭金融资产配置表现出结构单一、资产配置不平衡的现象,这种现象制约了家庭财富的增加,也降低了金融市场的活力。如何有效调整家庭资产配置方式,让家庭金融资产投资合理化和多元化是目前迫切需要解决的问题。而这也使得以研究个体投资者认知偏差和金融市场异象为主的行为金融学悄然兴起,逐渐成为当今金融研究领域的主流学派之一。在行为金融领域,主观幸福感作为一个重要的主观因素会对家庭投资决策产生影响。于是使用2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据探究了主观幸福感对风险资产投资的影响,考虑到可能存在的内生性问题,使用县级年降水量作为工具变量,研究发现幸福感会降低家庭风险资产参与和风险资产投资比例。