地方政府债务、数字金融与企业创新——基于创新异质性视角

作     者：李菲菲 刘宇星 黄解宇 LI Feifei;LIU Yuxing;HUANG Jieyu

作者机构：运城学院经济管理系山西运城044000 

出 版 物：《管理现代化》 (Modernization of Management)

年 卷 期：2023年第43卷第3期

页      面：28-36页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社科基金项目“金融集聚促进实体经济发展的微观机理与实现路径”(19BJL016) 

主　　题：地方政府债务 数字金融 探索式创新 开发式创新 

摘      要：利用2014-2020年中国制造业上市公司微观数据及地级市层面地方政府债务、数字金融发展水平数据,采用面板回归模型研究了地方政府债务与企业整体创新及异质性创新活动的关系,并考察了数字金融在其中发挥的调节作用。实证结果表明:(1)整体上看,地方政府债务对企业创新产生了挤出效应。(2)相对于开发式创新,地方政府债务对企业探索式创新的挤出效应更强。(3)数字金融能缓解地方政府债务对企业整体创新、探索式创新的挤出效应,而对于地方政府债务与开发式创新的关系不产生影响。本文的研究成果为深入认识地方政府债务对企业创新的影响以及如何科学制定债务管理措施、提高企业创新水平提供了经验证据。