地理距离是否影响金融机构决策——基于资产证券化市场微观数据的证据

作     者：王雅炯 幸丽霞 Wang Yajiong;Xing Lixia

作者机构：上海杉达学院胜祥商学院 中国矿业大学(北京)管理学院 

出 版 物：《金融经济学研究》 (Financial Economics Research)

年 卷 期：2023年第38卷第3期

页      面：81-97页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2021SKGL02)。 

主　　题：信息不对称 地理距离 资产证券化 银行危机 序贯均衡 

摘      要：通过建立贷款人与投资人之间的动态博弈模型,分析地理距离对贷款人、投资人决策的影响机制,并基于证券化产品底层基础资产数据进行验证。研究表明,贷款人倾向对与其地理距离较大的借款人开展更多的风险评估,同时倾向持有优质贷款、出售劣质资产和混合资产,导致投资人采取逆向选择策略,购买与贷款人地理距离较小的借款人的贷款。对于资质良好的贷款人,投资人会侧重评估基础资产风险;而对于资质较弱的贷款人,则会侧重贷款人的主体信用风险。为防范金融风险、促进证券化市场健康发展,应通过监管指标引导属地经营较强的中小银行开展证券化业务,建立更完善、更标准化的信息披露体系,提高大型银行的基础资产信息、中小银行和非银机构主体的信息披露程度。