银行竞争与企业金融化——基于融资约束及银行监督的双重视角

作     者：杜勇 王婷 DU Yong;WANG Ting

作者机构：西南大学经济管理学院重庆400715 西南政法大学商学院重庆401120 

出 版 物：《商业经济与管理》 (Journal of Business Economics)

年 卷 期：2023年第2期

页      面：37-52页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金面上项目“机构共同持股下的实体企业影子银行化同群效应:表征识别、驱动机理与经济后果”(72072146) 2022年度中央高校基本科研业务费专项资金项目“共同分析师、生产网络与企业数字化转型”(SWU2209217) 西南大学创新研究2035先导计划“乡村振兴与金融创新”(SWUPilotPlan026) 

主　　题：银行竞争 融资约束 银行监督 实体企业金融化 

摘      要：如何预防我国实体经济“脱实向虚,是当前我国经济发展的重要课题。文章以2007—2020年非金融上市公司为样本,从我国银行业结构竞争视角,着重探究并检验银行竞争加剧对实体企业金融化水平的影响及其作用机理。文章发现,整体上银行业竞争的加剧显著抑制了实体企业金融化,且该效应是通过缓解企业融资约束和强化银行作为“大债权人的外部监督机制的双重路径实现的。进一步地,文章从微观产权性质、中观外部制度环境以及宏观货币政策三方面进行异质性检验,研究发现国有企业、制度环境较差地区的企业中,银行竞争的抑制效应更显著,而货币政策未能与银行竞争达成协同效应抑制金融化。文章的研究对于深化银行业改革以构建健康、有序的实体经济与虚拟经济关系具有重要意义。