中国与东盟国家间股票市场波动率关联研究——基于复杂网络的实证分析

作     者：虞望科 李秋梅 黄轲 邓林云 张左敏暘 Yu Wangke;Li Qiumei;Huang Ke;Deng Linyun;Zhang Zuominyang

作者机构：南宁学院管理学院 广西财经学院工商管理学院 南宁学院数字经济学院数字金融研究所量化金融实验室 广西大学中英区块链产业技术研究院 广西财经学院研究生院 

出 版 物：《东南亚纵横》 (Crossroads：Southeast Asian Studies)

年 卷 期：2023年第1期

页      面：59-71页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：2022年度广西高校中青年教师科研基础能力提升项目“中国—东盟数字金融合作机制与实现路径研究”(2022KY0644)的阶段性研究成果 

主　　题：中国与东盟 股票市场 股指波动率网络 复杂网络 

摘      要：文章通过构建中国和东盟主要国家的股票市场指数的波动率网络,分析市场风险跨国传递的机制及关键节点特征。研究发现,波动率网络较好地刻画了各国股指波动率之间的链接特征和紧密性。新冠疫情的影响导致主要国家股指的行为模式的趋同倾向显著上升,波动率网络节点变化和拓扑特征显著差异。新加坡和泰国少数股指是跨国股票市场中的关键节点和市场风险源头。动态分析表明,股指波动率网络的演化体现波动网络整体风险随时间变化,市场的信息链接结构随时间变化而变化,重大突发事件打破原有结构并触发了市场内的信息联系。文章的研究对理解中国与东盟主要国家股票市场间跨国风险传递特征具有借鉴作用。