地方债、房价与收入分配

作     者：毛捷 王梓旭 缪小林 MAO Jie;WANG Zixu;MIAO Xiaolin

作者机构：对外经济贸易大学国际经济贸易学院 云南财经大学财政与公共管理学院 

出 版 物：《金融市场研究》 (Financial Market Research)

年 卷 期：2023年第2期

页      面：36-46页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 0201[经济学-理论经济学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 120405[管理学-土地资源管理] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目“新时代下地方政府债务风险的新特征与监管研究”(18ZDA097)的资助。 

主　　题：地方债 房价 收入分配 中介效应 

摘      要：地方债与收入分配是我国财政政策发挥作用的两个重要领域,协调好两者的关系有助于财政政策“提质增效。本文采用2011—2018年283个地级市面板数据,并以家庭层面微观数据作为补充,以房价为中介渠道,实证分析地方债(以城投债为代表)对于收入差距的影响及其作用机制。研究发现:地方债发行规模与居民收入差距呈现正向关联,使用多种工具变量进行稳健性检验,上述结论均成立;房价是地方债推动居民收入差距扩大的中介渠道,即地方债发行规模的扩大推升了房产价格的上涨,房价上涨导致居民收入差距扩大;上述效应不受房价水平和区域差别的影响。上述发现丰富了财政再分配的理论内涵,并为完善地方债管理制度、缩小收入差距提供了借鉴。