我国定向增发股的优化组合投资策略研究
Empirical Study on Optimized Portfolio Investment Strategy of Private Shares in China作者机构：厦门大学物理与机电工程学院厦门361005
出 版 物：《上海理工大学学报》 (Journal of University of Shanghai For Science and Technology)
年 卷 期：2012年第34卷第3期
页 面：228-234页
学科分类：0711[理学-系统科学] 020209[经济学-数量经济学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 07[理学] 08[工学] 070105[理学-运筹学与控制论] 081101[工学-控制理论与控制工程] 071101[理学-系统理论] 0811[工学-控制科学与工程] 0701[理学-数学]
摘 要：中国A股市场上定向增发已被证明对标的股票未来收益存在一定的影响,以往的投资策略均集中在对单支股票深入分析的投资方式上.本文提出从大量备选定向增发股中选取最优化组合的分析计算方法,并构造定向增发指数刻画优化组合的性能.据此构造了一组由25支股票组成的优化投资组合,实证计算表明,该优化投资组合在2008～2011年回溯窗口期表现良好,其中等权定向增发股指数各年度的超额收益率(基准为沪深300指数)分别为10.3%,96.4%,32.4%和5.6%,信息比率分别为1.7,2.4,2.0和0.8,每年均显著超过基准.
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