PPI—CPI分化“悖论”及其传导机制——基于生产链PPI统计指标体系的新解释

作     者：倪红福 吴立元 张志达 Ni Hongfu;Wu Liyuan;Zhang Zhida

作者机构：中国社会科学院经济研究所 中国社会科学院大学经济学院 中国社会科学院世界经济与政治研究所 

出 版 物：《管理世界》 (Journal of Management World)

年 卷 期：2023年第39卷第2期

页      面：38-57页

核心收录：

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 

基　　金：国家自然科学基金专项项目(中国经济发展规律的基础理论与实证)“中国贸易投资开放发展:基本规律、宏观效应与‘双循环’新发展格局构建”(72141309) 国家自然科学基金面上项目“中国产业迈向价值链中高端:理论内涵、测度和路径分析”(71873142) 国家自然科学基金面上项目“突发性公共卫生事件的全球价值链重构效应:基于生产网络结构一般均衡模型方法”(72073142) 国家自然科学基金青年项目“创新转型、金融结构与跨周期调节政策”(72203234)的阶段性成果 

主　　题：投入产出表 PPI-CPI分化悖论 FD-ID生产者价格指数 生产结构 

摘      要：生产结构日益复杂,现行PPI和CPI统计指标体系的两个缺陷——覆盖面和重复计算——日益严重。本文借鉴美国劳工统计局的FD-ID PPI体系构建方法,构建了基于上游度方法的生产链PPI统计指标体系,并利用中国投入产出表及相关数据进行了测算分析。研究发现:(1)生产链PPI统计指标体系一定程度上克服了覆盖面与重复计算问题,为PPI—CPI分化之谜提供统计核算角度的新解释。现行PPI与CPI呈现显著分化现象,而新构建的FD-PPI与CPI走势相当一致,PPI-CPI分化几乎消失。(2)生产链PPI统计指标体系能更好地反映价格指数的传导机制。总体上,各阶段的价格冲击对其下游需求阶段有显著成本传导,而对其上游阶段的影响较小,且对冲击的反应在最邻近下游阶段最强,在进一步下游阶段趋于变弱。但由于中国特有的上下游生产结构特点,阶段3的价格冲击对下游阶段4和对上游阶段2都有显著的传导影响。(3)2011年1月~2022年8月,现行PPI与CPI之间不存在明显的上下游正向传导关系,而本文构建的FD-PPI与CPI之间则存在明显的上游到下游正向传导关系,价格传导具有一定的成本推动特点。