轧差情况下含有交易对手风险期权组合定价
Pricing Option Based Portfolio with Counterpary Risk Impact of Netting作者机构：同济大学数学系上海200092
出 版 物：《应用泛函分析学报》 (Acta Analysis Functionalis Applicata)
年 卷 期：2014年第16卷第1期
页 面：1-9页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：基于云计算的国家金融数据分析与信息服务关键技术与应用(2012BAH17B03)
摘 要：文章探讨了轧差在对含有交易对手风险的衍生品定价时的影响.这里的研究对象是期权的多空组合,从交易双方违约独立假设到违约相关假设,采用约化的方法推导了组合价值在考虑了轧差和不考虑轧差时满足的偏微分方程,并且分别计算了两种假设下轧差对于投资组合的影响.我们发现考虑轧差之后,组合的CVA(credit Value Adjustment)小于不考虑轧差时的CVA值,也就是说,轧差可以很大程度地降低违约后的损失.
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