非常规货币政策对金砖五国的溢出效应分析

作     者：许欣欣 郑雯婷 Xu Xinxin;Zheng Wenting

作者机构：成都大学商学院四川成都610106 四川工业科技学院财经学院四川德阳618500 

出 版 物：《成都大学学报（社会科学版）》 (Journal of Chengdu University (Social Sciences))

年 卷 期：2022年第6期

页      面：20-28页

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020105[经济学-世界经济] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

基　　金：教育部人文社会科学研究一般项目“非常规货币政策对新兴市场经济体的溢出效应及政策协调研究——以中国和印度为例”资助(项目编号:17XJC790016) 

主　　题：非常规货币政策 溢出效性 金砖五国 

摘      要：自2008年金融危机以来,美国多次实施非常规货币政策,对以金砖国家为首的新兴经济体产生溢出效应。本文采用动态面板模型对金砖五国的经济开放水平、金融稳定性、金融开放水平、银行体系以及汇率制度五个方面进行分析,结果表明:美国非常规货币政策对各国溢出效应存在国别异质性,一国经济开放水平越高、金融稳定性越差、银行存贷比越高、银行资本与资产比率越低,则受到美国非常规货币政策的影响越强。进一步研究表明,当金砖国家M2增长率与美国差异较大且汇率波动较强时,受非常规货币政策的影响最强,同时,经济开放度与银行体系状况的影响将不再显著。