沪深300股指期权与现货市场价格关联性研究
Study on the correlation between CSI 300 options and spot market prices作者机构：武汉轻工大学经济学院
出 版 物：《中国证券期货》 (Securities & Futures of China)
年 卷 期：2022年第25卷第2期
页 面：32-40页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：湖北省高等学校优秀中青年科技创新团队计划项目“粮食经济政策与安全战略研究”(编号:T201609) 湖北省教育厅科学技术研究项目“粮食进口激增对我国粮食安全的影响及对策”(编号:D20181801)。
摘 要：期权作为重要的衍生品,在投资和投机策略中扮演着重要角色。笔者对期权和现货产品的价格关联性进行研究,选取2019年12月23日到2021年11月8日的沪深300股指期权以及沪深300ETF的价格数据,运用TGARCH(1,1)模型实证分析二者间的价格关联关系。结果表明,沪深300股指期权的上市能够显著减少现货市场的波动性,并且对现货市场具有价格引导作用,同时信息对于现货市场波动性的影响具有非对称性。沪深300股指期权对沪深300ETF的价格关联性为我国衍生金融市场的稳健发展提供了思路。
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