异质解读、过度自信与公共信息市场反应——基于投资者情绪分歧变动视角的研究
Heterogeneous Interpretations, Overconfidence and Market Reaction to Public Information——Research Based on the Change of Investor Sentiment Disagreement作者机构：扬州大学商学院
出 版 物：《投资研究》 (Review of Investment Studies)
年 卷 期：2022年第41卷第4期
页 面：91-112页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：江苏省双创博士项目(JSSCBS20211049) 扬州大学科研启动项目(137012291) 扬州大学人文社会科学基金项目(xjj2021-32) 扬州市“绿扬金凤计划”优秀博士项目的资助
主 题：异质解读 过度自信 投资者情绪分歧变动 公共信息市场反应
摘 要：基于异质解读和过度自信,建立投资者情绪分歧资产定价模型,探究投资者情绪分歧变动对公共信息市场反应的影响机制。结果表明:(1)投资者正确认知公共信息情形下,交易量降低,信息质量越高,公共信息市场反应越强烈;(2)异质解读情形下,异质解读不影响股价,但对交易量的影响是非线性的;(3)异质解读和过度自信情形下,异质解读(过度自信)减弱(增加)公共信息对股价的冲击,且异质解读和过度自信均正向影响交易量。
维普期刊数据库
同方期刊数据库