宏观审慎政策、信贷扩张与系统性银行危机——基于124个经济体的国际经验证据

作     者：王道平 张玉 郭文璇 Wang Daoping;Zhang Yu;Guo Wenxuan

作者机构：南开大学金融学院 

出 版 物：《国际金融研究》 (Studies of International Finance)

年 卷 期：2022年第8期

页      面：44-54页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020202[经济学-区域经济学] 

基　　金：国家社会科学基金青年项目“健全系统性金融风险预警、防控与应急处置机制研究”(18CJY061)资助 

主　　题：宏观审慎政策 信贷扩张 系统性银行危机 

摘      要：加强宏观审慎有效监管,使宏观审慎政策有效发挥作用,对于防范发生系统性银行危机、守住不发生系统性金融风险的底线至关重要。本文基于124个经济体1990—2017年的跨国面板数据,研究宏观审慎政策防范系统性银行危机的效果,并探讨其作用机制和异质性。研究结果表明,紧缩型宏观审慎政策能够降低系统性银行危机的发生概率。作用机制方面,紧缩型宏观审慎政策通过抑制信贷扩张,降低了系统性银行危机的发生概率。异质性分析方面,宏观审慎政策在发达经济体、金融体系为市场主导型及金融发展程度较高的经济体更为有效。此外,宏观审慎政策在经济周期不同阶段的效力也存在差异,防范系统性银行危机的效力在经济上行阶段更为有效。本研究对于宏观审慎政策实施与政策工具选择、防止信贷过度扩张与防范系统性银行危机方面,提供了重要的经验证据和政策启示。