资本市场透明度研究新进展

作     者：胡海峰 王灿灿 HU Haifeng;WANG Cancan

作者机构：北京师范大学经济与工商管理学院100875 

出 版 物：《经济学动态》 (Economic Perspectives)

年 卷 期：2022年第6期

页      面：131-149页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020202[经济学-区域经济学] 

基　　金：国家社会科学基金重点项目“中国资本市场韧性的影响因素、测度与提升路径研究”(21ABL012) 

主　　题：资本市场 透明度 信息披露 

摘      要：资本市场透明度对于资本市场效率和实体经济发展具有重要意义,是各国政府和学界高度重视的话题。本文从资本市场透明度的概念界定、测度、影响因素、经济后果四个方面对代表性文献进行评述。首先,学界对透明度概念的探讨主要围绕信息内容、质量、信息使用者等三个方面展开,测度方法主要从信息披露内容、代理指标及综合指标等角度来构建,但未形成统一认识。其次,信息披露相关的内部治理、外部治理、非正式机制、宏观因素四个方面是影响透明度的重要因素。再次,透明度对公司、资本市场、实际经济活动都会产生显著影响。最后,本文认为未来研究重点包括透明度概念和测度体系、激励机制理论及其对透明度的影响、透明度影响因素之间的交叉效应、透明度对社会和实体经济影响的实证研究。