智慧城市建设能否提高资本市场信息效率?

作     者：刘亭立 王妍 杨松令 LIU Tingli;WANG Yan;YANG Songling

作者机构：北京工业大学经济与管理学院北京100124 

出 版 物：《北京工商大学学报（社会科学版）》 (JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY:SOCIAL SCIENCES)

年 卷 期：2022年第37卷第4期

页      面：33-43页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金项目“新时代背景下跨层次公司社会网络对双元创新的影响研究”(18BGL090) 国家自然科学基金项目“创新驱动型并购的影响因素与经济后果研究”(71672007) 国家自然科学基金项目“企业集团的债券管理模式:影响因素与经济后果”(72072012)。 

主　　题：智慧城市建设 信息效率 股价同步性 媒体关注 机构投资者 资本市场 

摘      要：智慧城市建设是推动数据要素治理、促进城市高质量发展的重要战略,可以改善上市公司的营商信息环境。以股价同步性为切入点,基于2007—2019年中国城市和上市公司数据,采用双重差分法实证检验了智慧城市建设对资本市场信息效率的影响。研究发现:智慧城市建设显著降低了公司股价同步性,提高了资本市场信息效率。中介效应检验显示,媒体关注度的提高和机构投资者实地调研次数的增加是智慧城市建设促进资本市场信息效率提升的内在机制。进一步研究发现,智慧城市建设对所处地区市场化程度较低、交通基础设施薄弱,以及内部两类代理成本较高的企业起到了更大的信息增量作用。因此,政府要进一步深化智慧城市建设,以“产业数字化和“数字产业化为主线建设高质量资本市场;同时,企业要顺应数字经济发展趋势,通过数字赋能健全信息披露机制。