增值税留抵退税政策的创新激励效应

作     者：蔡伟贤 沈小源 李炳财 柴美华 Cai Weixian;Shen Xiaoyuan;Li Bingcai;Chai Meihua

作者机构：厦门大学经济学院 华为技术有限公司集团财经部 

出 版 物：《财政研究》 (Public Finance Research)

年 卷 期：2022年第38卷第5期

页      面：31-48页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 

基　　金：国家社科基金一般项目“以人力资本提升推动农村民生建设研究”(批准号:18BJY052) 

主　　题：增值税留抵退税 企业创新 研发投入 双重差分法 

摘      要：科技创新是实现高质量发展的动力源泉,如何运用财税政策有效激励企业研发创新是当前理论和实践界的研究热点。本文基于2014—2019年上市公司微观数据,运用双重差分法评估了2018年增值税留抵退税试点政策对企业研发创新的影响。研究发现,增值税留抵退税政策显著促进了企业研发创新,这一结论通过了平行趋势检验、倾向得分匹配、排除其他竞争性假说及更换因变量等稳健性检验。机制分析表明,增值税留抵退税政策通过缓解企业融资约束、扩大投资规模、提升风险承担能力和促进研发人员雇佣激励企业加强研发创新。此外,增值税留抵退税政策的创新激励效应在民营企业、高科技行业、成长期和成熟期企业更为明显,且政策实施有助于企业的实质性创新产出,加强税收征管有利于放大留抵退税政策的实施效果。本文为完善增值税留抵退税制度,深化现代财税改革及实现创新驱动的高质量发展提供了政策借鉴。