中国经济周期波动的行业叠加及其与政策周期的时频关联

作     者：邓创 王一森 DENG Chuang;WANG Yi-sen

作者机构：吉林大学数量经济研究中心130012 吉林大学商学与管理学院130012 

出 版 物：《上海经济研究》 (Shanghai Journal of Economics)

年 卷 期：2022年第34卷第6期

页      面：94-104页

核心收录：

学科分类：020209[经济学-数量经济学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 

基　　金：国家自然科学基金面上项目“中国金融周期的波动特征、形成机理及其与经济周期的动态关联机制研究”(批准号:71873056) 教育部“春晖计划”合作科研项目“中国经济与金融不确定性的动态评估与交互影响机制研究” 吉林省教育厅科学研究重大项目“‘双循环’新格局下吉林省经济下行风险的定量评估与应对策略”(批准号:JJKH20220938SK) 中央高校青年学术领袖培育计划“宏观经济不确定性下中国的金融周期波动与系统性风险防范”(批准号:2019FRLX12)的阶段性成果之一 

主　　题：经济周期 财政政策周期 货币政策周期 行业叠加机理 频域连通性 

摘      要：综合运用连续小波变换与频域连通性等方法,探究中国经济周期波动特征和各个行业领域不同频率波动成分的叠加机理,检验不同频域内经济周期与政策周期的交互影响动态。研究表明,经济周期由不同频率波动成分叠加谐振而成,其中4年左右的主周期波动主要由工业、农业、建筑业、金融业与房地产业复合驱动形成,在全球金融危机及新冠肺炎疫情时期,2年左右的短周期波动相对凸显且主要由批发零售业、住宿餐饮业与交通运输业等驱动形成;财政政策周期(货币政策周期)主要在高频(低频)波动成分上对经济周期产生短期(长期)影响效应,而经济周期对经济政策周期的溢出影响则均集中于低频波动成分。这些研究为新时期协调运用各类宏观调控政策实施定向精准调控,进一步完善宏观调控跨周期设计与调节机制,从行业叠加和时频关联视角提供了有益的经验依据和政策启示。