文过饰非还是如实反映——企业避税与年报文本复杂性

作     者：于明洋 吕可夫 阮永平 Yu Mingyang;Lyu Kefu;Ruan Yongping

作者机构：厦门大学管理学院福建厦门361005 华东理工大学商学院上海200237 

出 版 物：《经济科学》 (Economic Science)

年 卷 期：2022年第3期

页      面：112-126页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：国家自然科学基金面上项目“IPO市场机制异化的定价后果研究”(项目编号:71672057) 国家自然科学基金青年项目“衍生工具的使用、风险信息披露与投资者的风险感知和投资决策——基于心理和行为视角的研究”(项目编号:71702104)的资助 

主　　题：企业避税 文本信息复杂性 可读性 信息模糊理论 

摘      要：本文以2008—2020年中国A股上市公司作为研究对象,考察企业避税程度对年报文本信息复杂性的影响。研究发现,企业避税越严重,年报文本披露的复杂度越高,可读性越差。机制检验发现,地区法治环境越好、报刊财经媒体对企业报道次数越多、分析师跟踪人数越多以及盈余操纵约束越大,企业避税与年报文本信息复杂性之间的正相关关系越强。这说明管理层试图通过模糊文本信息、降低文本可读性的方式,来避免企业利益相关者通过财务报告发现企业的避税行为,以此文过饰非。经济后果检验发现,当企业年报文本复杂性较高时,企业避税更容易导致股票价格与内在价值相偏离以及分析师预测分歧度增加、准确度下降。