风险度量与风险管理的新工具ES

作     者：陈文财 齐肖阳 CHEN Wencai;QI Xiaoyang

作者机构：南昌大学数学系江西南昌330031 

出 版 物：《南昌大学学报（工科版）》 (Journal of Nanchang University(Engineering & Technology))

年 卷 期：2014年第36卷第2期

页      面：195-199页

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020208[经济学-统计学] 0201[经济学-理论经济学] 07[理学] 020101[经济学-政治经济学] 0714[理学-统计学（可授理学、经济学学位）] 070103[理学-概率论与数理统计] 0701[理学-数学] 

基　　金：江西省教育厅科技资助项目(GJJ14157) 

主　　题：期望巨额损失值 条件风险价值 α-分位数 尾部条件期望 一致性风险度量 

摘      要：采用资产组合损失变量描述风险,并基于损失分布的α-(上)分位数给出期望巨额损失值ES(expected shortfall)和条件风险价值CVaR(conditional value at risk)的定义。在一般损失分布下,通过直接计算说明了任一资产组合损失变量的期望巨额损失值ES的定义与α-(上)分位数的选取无关;而且也通过直接计算证明了ES与CVaR两者的等价关系;进而通过构造出ES的概率测度族表示证明了ES是一致性风险度量方法。此外,还就相关问题,例如分位数、一致性风险度量、尾部条件期望TCE等,给出了一些有价值的注记。