基于马尔科夫模型的期货市场收益率波动预测研究

作     者：白婷洁 BAI Ting-jie

作者机构：成都理工大学商学院四川成都610059 

出 版 物：《江苏商论》 (Jiangsu Commercial Forum)

年 卷 期：2022年第4期

页      面：82-87页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：期货市场 不同分布 波动状态 HMM-EGARCH模型 

摘      要：随着全球经济一体化,仅对收益率进行预测已不足以应对日益复杂的市场风险,若能对金融市场的波动性进行准确预测,可抑制投资者在规避风险和进行套期保值时的过度投机和操纵市场行为。本文以大豆2号期货市场和黄金期货市场作为研究对象,比较不同分布下GARCH类模型对大豆2号与黄金期货市场波动的刻画能力,选择最优模型预测大豆2号期货和黄金期货的波动率;采用隐马尔科夫模型(Hidden Markov Model,HMM)确定和预测期货市场的波动状态;采用不同的损失函数对EGARCH模型及组合模型进行评估,检验模型预测的准确性。实证研究表明,大豆2号和黄金期货的残差更服从于正太分布,GARCH(1,1)对期货序列的拟合更有效;HMM-EGARCH模型对大豆2号与黄金期货市场波动率的预测比其他模型更加准确。